La finance dans l'automobile
la finance automobile : intensité capitalistique et amortissement des plateformes, marges unitaires faibles, captive finance et valeur résiduelle, courbe de coûts de l'électrique.
La finance automobile fonctionne avec des marges faibles, une forte intensité capitalistique et des cycles produit longs qui immobilisent la trésorerie pendant des années avant tout retour. Ce bloc vous permet de lire la réalité financière des constructeurs, des fournisseurs et des filiales de captive finance. Vous verrez comment le volume, le mix et l'économie des plateformes déterminent la rentabilité, comment les OEM financent le développement et l'outillage, et comment le crédit captif et les valeurs résiduelles façonnent les résultats. Vous travaillerez les ratios, benchmarks et structures de coûts propres au secteur qui distinguent les acteurs sains des acteurs en difficulté, aux États-Unis comme en Europe. Enfin, vous appliquerez les cadres réglementaires, les risques cycliques et les contrôles de due diligence qui comptent pour évaluer une entreprise automobile ou une transaction.
Ce que vous allez maîtriser
- Lire et interpréter le compte de résultat et le bilan d'un OEM ou d'un fournisseur à partir des marges sectorielles, de l'intensité capitalistique et des leviers de conversion en cash
- Calculer et benchmarker les indicateurs clés de l'automobile : marge EBIT par véhicule, intensité R&D et capex, volume de breakeven, taux de pénétration de la captive finance
- Évaluer les risques de valeur résiduelle, de garantie et de stocks, et leur impact sur la qualité des résultats et la liquidité
- Mener une due diligence financière ciblée sur une cible automobile, incluant l'exposition à la captive finance, la concentration fournisseurs et la sensibilité cyclique
Termes clés
Modules
Couvre l'économie fondamentale de la construction et du financement des voitures, de l'amortissement des plateformes au break-even des véhicules électriques.
Couvre les états financiers, ratios et benchmarks essentiels utilisés pour évaluer les constructeurs automobiles.
Couvre les risques réglementaires, cycliques et de crédit, ainsi que les vérifications nécessaires pour évaluer un constructeur automobile.
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