La finance dans les télécoms
la finance des télécoms : ARPU et churn, capex massif et coûts du spectre, mutualisation des infrastructures et profil de cash flow d'une activité de réseau.
Ce bloc développe une maîtrise financière propre au secteur des télécoms, où l'intensité capitalistique, la longue durée de vie des actifs réseau et les modèles de revenus par abonnement structurent chaque décision. Vous verrez comment les opérateurs comptabilisent les dépenses d'infrastructure, les licences de spectre et les coûts d'acquisition client, et comment ces choix se traduisent dans les états financiers. Le bloc couvre les métriques réellement utilisées par les analystes et les investisseurs pour comparer opérateurs, tower companies et câblo-opérateurs : ARPU, marges d'EBITDA, intensité capex, avec des benchmarks américains et européens. Il traite aussi du paysage réglementaire et des risques spécifiques à la finance télécom, des enchères de spectre aux obligations de service universel, ainsi que des vérifications de due diligence nécessaires pour évaluer la santé financière réelle d'un actif télécom avant d'investir, de prêter ou de nouer un partenariat.
Ce que vous allez maîtriser
- Lire et interpréter les états financiers d'un opérateur télécom, en identifiant le capex, les amortissements et le traitement en leasing des actifs réseau
- Calculer et comparer les ratios propres au secteur (ARPU, CLV ajustée du churn, marge d'EBITDA, capex/chiffre d'affaires) face aux pairs américains et européens
- Identifier les principaux risques financiers des opérations télécoms : engagements liés au spectre, plafonds tarifaires réglementaires, accords de mutualisation d'infrastructures
- Mener une due diligence financière de base sur un actif télécom, en repérant les signaux d'alerte sur le levier, l'économie des abonnés et les engagements en capital
Termes clés
Modules
Les fondamentaux financiers appliqués aux spécificités du modèle télécom.
Les calculs, indicateurs et benchmarks qui mesurent la performance d'un opérateur.
Le cadre réglementaire, les risques du secteur et les contrôles à mener sur une opération.
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