Burn Rate
Auch: Cash Burn Rate, Net Burn, Gross Burn
Die Burn Rate ist die Geschwindigkeit, mit der ein Unternehmen seine Liquiditätsreserven verbraucht, üblicherweise pro Monat gemessen, bevor es profitabel wird oder weiteres Kapital aufnimmt.
Was es ist
Die Burn Rate misst, wie schnell ein Unternehmen seine Liquiditätsreserven für den laufenden Betrieb verbraucht, bevor es einen positiven Cash Flow erreicht. Sie wird meist als Monatswert angegeben und ist eine zentrale Kennzahl für Startups und alle Unternehmen, die mit Verlust arbeiten.
Es gibt zwei Standardvarianten:
- Gross Burn Rate: die gesamte Liquidität, die ein Unternehmen pro Monat für Betriebskosten ausgibt (Gehälter, Miete, Software, Marketing und so weiter), unabhängig vom Umsatz.
- Net Burn Rate: Gross Burn minus Monatsumsatz, also der tatsächliche Abbau der Liquiditätsreserven.
Warum es zählt
Die Burn Rate hängt direkt mit dem Runway zusammen, also der Anzahl der Monate, die ein Unternehmen weiterarbeiten kann, bevor ihm das Geld ausgeht. Der Runway wird so berechnet:
`Runway = verfügbare Liquidität / Net Burn Rate`
Für einen CFO oder Gründer steuert diese Zahl entscheidende Entscheidungen: wann Kapital aufgenommen wird, wann Kosten gesenkt werden und wie aggressiv in Growth investiert wird. Eine hohe Burn Rate ist nicht per se schlecht, wenn sie schnelles, tragfähiges Wachstum finanziert. Gefährlich wird sie, wenn der Runway schrumpft, ohne dass ein klarer Weg zu Umsatz oder neuem Kapital erkennbar ist.
Investoren prüfen die Burn Rate genau, weil sie Aufschluss über Kapitaleffizienz und Führungsdisziplin gibt.
Wie sie in der Praxis genutzt wird
- Liquiditätsplanung: Finance-Teams verfolgen den Net Burn monatlich, um zu prognostizieren, wann Kapital benötigt wird.
- Fundraising: Ein Unternehmen nimmt typischerweise genug auf, um 18 bis 24 Monate Runway zu decken.
- Kostenkontrolle: Ein steigender Burn ohne entsprechendes Umsatzwachstum löst eine Überprüfung von Einstellungen, Lieferantenausgaben und Marketingbudgets aus.
- Unit Economics: Der Burn wird mit Wachstumskennzahlen verglichen, etwa neuen Kunden oder zusätzlichem ARR pro verbranntem Dollar.
Konkretes Beispiel
Ein SaaS-Startup hält 1.200.000 $ an Liquidität. Jeden Monat gibt es 200.000 $ für Kosten aus (Gross Burn) und erzielt 50.000 $ Umsatz.
- Net Burn = 200.000 $ - 50.000 $ = 150.000 $ pro Monat
- Runway = 1.200.000 $ / 150.000 $ = 8 Monate
Mit nur noch 8 Monaten muss der CFO entweder eine neue Runde aufnehmen, den Umsatz steigern oder die Ausgaben senken. Senkt das Team die Kosten auf 170.000 $ Gross Burn, während der Umsatz gleich bleibt, sinkt der Net Burn auf 120.000 $ und der Runway verlängert sich auf 10 Monate. Das schafft Zeit, eine Finanzierungsrunde abzuschließen.
Siehe auch
Häufige Fragen
Was misst die Burn Rate genau?
Die Burn Rate misst, wie schnell ein Unternehmen seine Liquiditätsreserven für den laufenden Betrieb verbraucht, üblicherweise als Monatsbetrag ausgedrückt. Sie gilt für jedes Unternehmen, das mit Verlust arbeitet, nicht nur für Startups, und sie ist die Größe, die den Runway bestimmt.
Was ist der Unterschied zwischen Gross Burn und Net Burn?
Der Gross Burn ist die gesamte monatliche Liquidität, die für Betriebskosten ausgegeben wird (Gehälter, Miete, Software, Marketing), ohne Berücksichtigung von Umsatz. Der Net Burn zieht davon den Monatsumsatz ab und zeigt den tatsächlichen Liquiditätsabbau. Der Net Burn ist die Zahl, mit der der Runway berechnet wird.
Wie berechnet man den Runway aus der Burn Rate?
Runway = verfügbare Liquidität geteilt durch Net Burn Rate. Ein Unternehmen mit 1.200.000 $ Liquidität und einem Net Burn von 150.000 $ pro Monat hat 8 Monate Runway. Diese Zahl zeigt einem CFO oder Gründer, wann eine Finanzierungsrunde oder eine Kostensenkung unvermeidlich wird.
Ist eine hohe Burn Rate immer ein schlechtes Zeichen?
Nein. Eine hohe Burn Rate ist akzeptabel, wenn sie schnelles, tragfähiges Wachstum finanziert und das Unternehmen zeigen kann, was jeder verbrannte Dollar bringt, etwa neue Kunden oder zusätzlichen ARR. Gefährlich wird sie, wenn der Runway schrumpft, ohne dass ein glaubwürdiger Weg zu Umsatz oder neuem Kapital erkennbar ist. Genau deshalb lesen Investoren die Burn Rate als Indikator für Kapitaleffizienz und Führungsdisziplin.
Für wie viel Runway sollte ein Unternehmen Kapital aufnehmen?
Unternehmen nehmen typischerweise genug auf, um 18 bis 24 Monate Runway zu decken. Dieses Fenster lässt Zeit, die für die nächste Runde nötigen Meilensteine zu erreichen, ohne unter Liquiditätsdruck zu verhandeln. Eine Senkung des Net Burn wirkt ergänzend: Sinkt der Gross Burn von 200.000 $ auf 170.000 $ bei unverändertem Umsatz von 50.000 $, steigt der Runway bei 1.200.000 $ Liquidität von 8 auf 10 Monate.