Wie eine Bank aus Ihrer Einlage Gewinn macht

Sie gehen zu einer Bank, legen 10.000 $ ein, und die Bank bedankt sich mit einem bescheidenen Zinssatz. Diese 10.000 $ liegen nicht im Tresor. Innerhalb weniger Tage ist der größte Teil davon an jemanden verliehen, der ein Haus kauft, und die Bank behält die Differenz zwischen dem, was sie Ihnen zahlt, und dem, was sie dem Kreditnehmer berechnet. Diese Differenz ist der Motor der gesamten Branche.

Folgen wir dem Geld.

Schritt 1: Ihre Einlage wird zum Rohstoff der Bank

Wenn Sie 10.000 $ einlegen, „lagern“ Sie kein Bargeld. Sie leihen es der Bank. Buchhalterisch gesprochen ist Ihre Einlage eine Verbindlichkeit der Bank: Geld, das sie Ihnen schuldet und auf Verlangen zurückgeben muss.

Warum sollte die Bank eine Verbindlichkeit wollen? Weil Einlagen der günstigste Rohstoff sind, den eine Bank kaufen kann.

Denken Sie an eine Bank wie an eine Fabrik. Ihr Produkt sind Kredite. Ihr Rohstoff ist Funding. Einlagen sind die günstigste verfügbare Finanzierung, oft weit günstiger als Kredite von anderen Banken oder die Emission von Anleihen.

Die Bank zahlt Ihnen einen Einlagenzins (den Zins, den sie Sparern gibt). In einem typischen Umfeld bringt ein einfaches Sparkonto vielleicht einen Satz im niedrigen einstelligen Bereich, während ein High-Yield-Konto mehr zahlt. Der genaue Satz hängt stark von der jeweiligen Notenbankpolitik ab.

Schritt 2: Die Bank behält ein wenig und verleiht den Rest

Banken verleihen nicht 100 Prozent der Einlagen. Sie müssen ein Polster halten.

Zwei Konzepte sind hier wichtig:

• Mindestreserve: ein Anteil der Einlagen, den die Bank als Reserve halten muss, statt ihn zu verleihen. Beachten Sie, dass die Federal Reserve diese Anforderung in den USA 2020 auf null Prozent gesetzt hat, sodass Reserven heute mehr von anderen Regeln getrieben werden als von einer festen Quote.
• Eigenkapitalanforderung: Regeln, die Banken zwingen, sich teilweise mit eigenem Geld (Eigenkapital der Aktionäre) zu finanzieren und nicht nur mit Einlagen, damit sie Verluste auffangen kkDie durchschnittliche Zahl neuer Nutzer, die jeder bestehende Nutzer über Empfehlungen generiert. Über 1,0 verstärkt sich das Wachstum selbst und wird exponentiell.Vollständige Definition ansehen →önnen. Das ist heute die bindendere Restriktion, geprägt von internationalen Standards, bekannt als Basel III.

Die praktische Erkenntnis: Der größte Teil Ihrer 10.000 $ steht zum Verleihen bereit. Die Bank bündelt Ihre Einlage also mit tausenden anderen und setzt dieses Geld ein.

Schritt 3: Aus der Einlage wird eine Hypothek

Ein junges Paar ein paar Straßen weiter kauft ein Haus. Es braucht eine Hypothek über 300.000 $ (ein durch die Immobilie gesicherter Kredit, das heißt die Bank kann das Haus verwerten, wenn die Zahlungen ausfallen).

Ihre 10.000 $, vermischt mit dem Geld anderer Einleger, helfen, diesen Kredit zu finanzieren.

Die Bank berechnet dem Paar einen Kreditzins. Hypothekenzinsen schwanken mit der Konjunktur, aber nehmen wir an, das Paar zahlt rund 6 Prozent, während Sie als Sparer rund 1,5 Prozent auf Ihre Einlage erhalten.

In dieser Lücke steckt der Bankgewinn.

Schritt 4: Der Spread, erklärt

Die Differenz zwischen dem, was eine Bank an Krediten verdient, und dem, was sie auf Einlagen zahlt, heißt Spread oder formeller Nettozinsmarge (NIM).

Hier die vereinfachte Rechnung für jenen Hypothekenanteil, der von Ihrer Einlage finanziert wird:

• Bank verdient: 6 Prozent auf den Kredit
• Bank zahlt: 1,5 Prozent an Sie
• Brutto-Spread: 4,5 Prozent

Auf Ihren Anteil von 10.000 $ entspricht dieser Brutto-Spread etwa 450 $ pro Jahr vor Kosten.

Rechnen Sie das auf Milliarden an Einlagen und Krediten hoch, und Sie sehen, wie eine Bank enorme Erträge aus einem Geschäft erzielt, das oberflächlich wie einfache Buchhaltung aussieht.

Die Nettozinsmarge ist eine der ersten Zahlen, die Analysten prüfen, wenn sie die Gesundheit einer Bank beurteilen. Ausgewiesene NIM-Werte für US-Banken finden Sie in den Quarterly Banking Data der FDIC.

Schritt 5: Der Spread ist kein geschenktes Geld

Der Brutto-Spread von 4,5 Prozent ist kein reiner Gewinn. Banken tragen echte Kosten und echte Risiken, die daran zehren.

Betriebskosten. Filialen, Personal, Technologie, Betrugsprävention und Compliance kosten Geld. Analysten verfolgen das mit der Cost-Income-Ratio (Betriebskosten geteilt durch Erträge). Eine niedrigere Quote bedeutet eine schlankere Bank.

Kreditrisiko. Manche Kreditnehmer zahlen nicht mehr. Ein Kredit, der ausfällt, ist ein Default. Banken stellen im Voraus Geld für erwartete Verluste zurück, die sogenannten Risikovorsorgen. Wenn der Immobilienmarkt dreht und Ausfälle steigen, steigt die Vorsorge und der Gewinn sinkt.

Liquiditätsrisiko. Sie können Ihre Einlage jederzeit abziehen, aber die Hypothek ist über Jahrzehnte gebunden. Dieses Missverhältnis (kurzfristige Finanzierung, langfristige Kreditvergabe) heißt Fristentransformation. Es ist der Kern der Magie des Bankgeschäfts und gleichzeitig seine Kerngefahr.

Schritt 6: Warum das Missverhältnis gefährlich ist

Fristentransformation funktioniert wunderbar, bis alle gleichzeitig ihr Geld wollen.

Wenn viele Einleger ihr Bargeld gleichzeitig verlangen, kann die Bank eine 30-jährige Hypothek nicht über Nacht zurückrufen. Das ist ein Bank Run.

Der Zusammenbruch mehrerer US-Regionalbanken 2023 hat gezeigt, wie schnell das gehen kann. Einleger verschoben Geld elektronisch in Stunden, nicht in Tagen, und Banken, die stabil aussahen, wurden fast über Nacht insolvent.

Zwei Schutzmechanismen senken dieses Risiko:

• Einlagensicherung: staatlich gedeckter Schutz für Einlagen bis zu einer Grenze (in den USA sichert die FDIC bis zu 250.000 $ pro Einleger, pro Bank, pro Kontokategorie). Das beruhigt Sparer, damit sie nicht in Panik geraten. Siehe die Erläuterung der FDIC zum Versicherungsumfang.
• Notenbankunterstützung: In einer Krise kann die Zentralbank solventen Banken mit temporären Liquiditätsengpässen Kredit geben.

Schritt 7: Zinsen verändern alles

Der Spread ist nicht fix. Er bewegt sich mit den Zinsen, die die Zentralbank festlegt (in den USA die Federal Reserve).

Wenn die Notenbankzinsen steigen, können Banken die Kreditzinsen meist schnell erhöhen, die Einlagenzinsen aber oft nur langsam. Kurzfristig kann das den Spread weiten und die Bankgewinne steigern.

Aber höhere Zinsen schneiden in beide Richtungen. Sie können die Kreditnachfrage bremsen, manche Kreditnehmer in den Default drücken und den Wert älterer, niedrig verzinster Kredite in den Büchern senken. Genau dieser letzte Effekt hat Banken 2023 geschadet: Sie hielten langfristige Anleihen und Hypotheken aus der Niedrigzinsphase, und diese Aktiva verloren Marktwert, als die Zinsen sprangen.

Der Gewinn einer Bank hängt also nicht nur vom heutigen Spread ab, sondern davon, wie gut sie das zeitliche Missverhältnis zwischen ihren Einlagen und ihren Krediten steuert. Diese Disziplin heißt Asset-Liability-Management.

Schritt 8: Der gesamte Weg Ihrer 10.000 $

Verfolgen wir den ganzen Pfad in einer Linie:

1. Sie legen 10.000 $ ein (eine Verbindlichkeit, die die Bank Ihnen schuldet).
2. Die Bank bündelt sie mit anderen Einlagen, hält ein Kapitalpolster und verleiht den Rest.
3. Ihr Anteil hilft, eine Hypothek über 300.000 $ zu finanzieren.
4. Der Kreditnehmer zahlt rund 6 Prozent; Sie erhalten rund 1,5 Prozent.
5. Die Bank behält den Spread und zieht dann Betriebskosten, Kreditverluste und die Kosten des Risikomanagements ab.
6. Was bleibt, ist Gewinn für die Aktionäre plus einbehaltenes Kapital, um die nächste Runde der Kreditvergabe zu finanzieren.

Ihre einzelne Einlage hat Ihnen nicht nur ein paar Zinsen gebracht. Sie wurde zum Treibstoff für das Haus eines anderen und zur Gewinnquelle für die Bank, alles zur gleichen Zeit.

Key Takeaways

• Eine Einlage ist ein Kredit an die Bank. Ihre 10.000 $ sind eine Verbindlichkeit, die die Bank Ihnen schuldet, und ihr günstigster Rohstoff für die Kreditvergabe.
• Der Spread ist das Geschäft. Banken verdienen an der Nettozinsmarge: der Lücke zwischen Kreditzins (zum Beispiel rund 6 Prozent auf eine Hypothek) und Einlagenzins (zum Beispiel rund 1,5 Prozent).
• Der Spread ist kein reiner Gewinn. Betriebskosten, Kreditausfälle und Risikomanagement schmälern, was die Bank tatsächlich behält.
• Fristentransformation ist das Kernrisiko. Langfristige Kredite mit täglich fälligen Einlagen zu finanzieren, erzeugt die Gefahr von Bank Runs, weshalb es Einlagensicherung und Notenbankunterstützung gibt.
• Zinsen formen alles um. Zinsänderungen können den Spread weiten oder zusammendrücken und den Wert bereits vergebener Kredite in den Büchern zerstören, wie mehrere Banken 2023 erfahren haben.