Haftungsausschluss

Ausschließlich zu Bildungszwecken. Keine personalisierte Anlageberatung. Historische Daten sind indikativ und vor jeder Entscheidung zu prüfen. Jede Anlage birgt ein Risiko des Kapitalverlusts.

Finance

Backscore: 40 Trading- und Investmentstrategien, nach Evidenz bewertet

Backscore bewertet 20 Trading-Strategien und 20 langfristige Investmentstrategien nach einer einzigen Frage: Wie belastbar ist der Nachweis eines echten Vorteils nach Kosten? Es sagt keine künftigen Renditen voraus. Unter dem Katalog stehen drei Werkzeuge zum Üben: ein Marktszenario-Simulator, ein Allokations-Tool, das einen Korb über Ihren Horizont projiziert, und ein Backtester auf Jahresdaten von 1972 bis 2024.

Kostenlos. Alle Lektionen, Artikel, Podcasts, Tools und Assessments, lesbar ohne Konto.

Die 40 Strategien im Überblick

Trading-Strategien
StrategieFamilieNotePunkte
Momentum (3 bis 12 Monate)MomentumA84/100
Post Earnings Drift (PEAD)GewinnanomalieB78/100
Opening Range Breakout (5 Min.)Intraday-BreakoutB76/100
Donchian / TurtleTrendfolgeB72/100
Carry Trade (Währungen)CarryB72/100
Low-Volatility-AnomalieFaktorB72/100
52-Wochen-HochMomentumB70/100
Internal Bar Strength (IBS)Mean ReversionB68/100
RSI 2 (Connors)Mean ReversionC60/100
Overnight-EdgeSitzungsanomalieC60/100
Volatilitätsrisikoprämie (Optionsverkauf)PrämienverkaufC58/100
Pairs Trading / statistische ArbitrageStatistische ArbitrageC56/100
Sell in May (Halloween-Effekt)SaisonalitätC56/100
Bollinger-Bänder (Mean Reversion)Mean ReversionC50/100
Kreuzung gleitender Durchschnitte 9/21TrendfolgeD44/100
Ichimoku-SystemTrendfolgeD42/100
MACD-KreuzungOszillatorD40/100
SupertrendTrendfolgeE32/100
Fibonacci-RetracementsChartniveausE30/100
Grid und MartingaleVerlustrückgewinnungE26/100
Investmentstrategien
StrategieFamilieNotePunkte
Breiter Index (S&P 500, Gesamtmarkt)Passiver IndexA88/100
Globale DiversifikationPassiver IndexA85/100
Drei-Fonds-Portfolio (Bogleheads)Einfache AllokationA84/100
60/40 Aktien und AnleihenAusgewogene AllokationB78/100
Schrittweises Investieren (DCA)EinstiegsmethodeB74/100
QualitätsfaktorFaktorB74/100
Low-Volatility-FaktorFaktorB72/100
Value-FaktorFaktorB72/100
Momentum-FaktorFaktorB71/100
Immobilien (Vermietung, Immobiliengesellschaften)RealwertB70/100
Risk Parity / All Weather (Dalio)Allwetter-AllokationB68/100
Fundamentales Value Investing (Graham, Buffett)TitelauswahlB66/100
QualitätsanleihenErtrag und SicherheitB64/100
Taktische Allokation mit 200-Tage-Linie (Faber)Taktische AllokationC62/100
DividendenwachstumErtragC60/100
SektorrotationSektor-MomentumC56/100
Gold und EdelmetalleAbsicherungC54/100
Aktive Fonds und Stock PickingAktives ManagementD44/100
Thematisches Investieren (Megatrends)ThemaD42/100
Gehebelte ETFs als Buy and HoldHebelE28/100

Trading

Trading-Strategien, nach Evidenz bewertet

Bewertet wird, wie belastbar der Nachweis eines echten Vorteils nach Kosten ist, nicht die künftige Rentabilität. Keine Anlageberatung.

A

Momentum (3 bis 12 Monate)

Momentum

Kaufen, was schon seit Monaten steigt, verkaufen, was fällt.

84/100
Märkte
Aktien, Indizes und darüber hinaus Währungen, Rohstoffe, Anleihen.
Horizont
Mittelfristig, Haltedauer 1 bis 3 Monate.
Performance
Unter den stärksten Prämien, mehrere Prozentpunkte pro Jahr brutto im Long-Short.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz5/5
  • Out-of-Sample5/5
  • Übersteht Kosten3/5
  • Robustheit4/5
  • Ehrlichkeit4/5

Kurz gesagt: Die am häufigsten replizierte Anomalie, über Jahrzehnte und viele Märkte.

Einschränkung: Erleidet heftige Crashs und wird durch Crowding und Kosten aufgezehrt.

Referenz: Jegadeesh & Titman (1993). (Link folgt)

So funktioniert es
  1. Ordnen Sie ein Universum nach der Performance über 3 bis 12 Monate.
  2. Kaufen Sie die Spitze, meiden Sie das Ende.
  3. Monatlich neu gewichten.
  4. Risiko: Crashs bei Trendwenden.
B

Post Earnings Drift (PEAD)

Gewinnanomalie

Nach einer Gewinnüberraschung driftet der Kurs in Richtung der Überraschung.

78/100
Märkte
Einzelaktien, rund um Ergebnisveröffentlichungen.
Horizont
Einige Wochen bis einige Monate.
Performance
Überrendite von 2,6 bis 9,37% pro Jahr, zuletzt abgeschwächt.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz5/5
  • Out-of-Sample4/5
  • Übersteht Kosten3/5
  • Robustheit4/5
  • Ehrlichkeit4/5

Kurz gesagt: Eine der am besten dokumentierten Anomalien, seit Ball und Brown (1968).

Einschränkung: Hat sich zuletzt abgeschwächt; erfordert Daten zu Gewinnüberraschungen.

Überrendite von 2,6 bis 9,37% pro Jahr. Zur Quelle

So funktioniert es
  1. Messen Sie die Gewinnüberraschung.
  2. Kaufen Sie starke positive Überraschungen.
  3. Halten Sie einige Wochen.
  4. Der Markt reagiert zu schwach und holt dann auf.
B

Opening Range Breakout (5 Min.)

Intraday-Breakout

Hoch und Tief der ersten Minuten markieren, dem Breakout folgen.

76/100
Märkte
Die aktivsten US-Aktien des Tages, Indizes über Futures.
Horizont
Reines Intraday.
Performance
Bis zu +1484% auf TQQQ mit 3-fachem Hebel in der Studie, ohne Hebel deutlich bescheidener.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz5/5
  • Out-of-Sample3/5
  • Übersteht Kosten4/5
  • Robustheit3/5
  • Ehrlichkeit4/5

Kurz gesagt: Echte Studie mit großer Stichprobe, Kosten eingerechnet.

Einschränkung: Die Schlagzeilenrendite stammt aus dem 3-fachen Hebel.

Zarattini & Aziz, SSRN. Zur Quelle

So funktioniert es
  1. Notieren Sie Hoch und Tief der ersten 5 Minuten.
  2. Kauf oberhalb, Verkauf unterhalb der Box, Stop auf der anderen Seite.
  3. Schließen vor Handelsschluss.
  4. Nur bei den aktivsten Aktien des Tages.
B

Donchian / Turtle

Trendfolge

Am Hoch der letzten N Tage kaufen, dem Trend folgen.

72/100
Märkte
Diversifizierter Futures-Korb.
Horizont
Einige Tage bis mehrere Wochen.
Performance
Annualisierte Rendite im hohen einstelligen Bereich, sehr unregelmäßig.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz4/5
  • Out-of-Sample4/5
  • Übersteht Kosten3/5
  • Robustheit4/5
  • Ehrlichkeit3/5

Kurz gesagt: Robust auf einem diversifizierten Futures-Korb, von CTAs bestätigt.

Einschränkung: Funktioniert im Portfolio, nicht mit einem Einzelwert; die letzten Jahre waren mau.

Quelle folgt. (Link folgt)

So funktioniert es
  1. Zeichnen Sie das 20-Tage-Hoch und -Tief ein.
  2. Kaufen Sie beim Bruch des Hochs, begrenzen Sie Verluste schnell.
  3. Auf einem diversifizierten Korb.
  4. Wenige große Trends machen das Ergebnis.
B

Carry Trade (Währungen)

Carry

Eine Währung mit niedrigem Zins leihen, um in eine Währung mit hohem Zins anzulegen.

72/100
Märkte
Währungspaare mit großem Zinsgefälle.
Horizont
Mittel- bis langfristig.
Performance
Bis zu 12% annualisiert, aber ein Drittel davon ist die Bezahlung für das Crashrisiko.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz5/5
  • Out-of-Sample4/5
  • Übersteht Kosten3/5
  • Robustheit3/5
  • Ehrlichkeit4/5

Kurz gesagt: Dokumentierte Prämie, historisch bis zu 12% annualisiert.

Einschränkung: Crashrisiko: heftige Verluste in der Krise.

Negative Schiefe, inhärentes Risiko (Brunnermeier). Zur Quelle

So funktioniert es
  1. Ordnen Sie Währungen nach Zinssatz.
  2. Kaufen Sie die hohen Zinsen, verkaufen Sie die niedrigen.
  3. Kassieren Sie die Differenz, solange die Ruhe anhält.
  4. In der Krise fällt alles gemeinsam.
B

Low-Volatility-Anomalie

Faktor

Die am wenigsten volatilen Aktien haben historisch mehr eingebracht.

72/100
Märkte
Aktien mit niedriger Volatilität, Low-Vol-ETFs.
Horizont
Langfristig.
Performance
Das am wenigsten volatile Dezil schlug das volatilste um rund 5 Prozentpunkte pro Jahr.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz5/5
  • Out-of-Sample5/5
  • Übersteht Kosten4/5
  • Robustheit4/5
  • Ehrlichkeit4/5

Kurz gesagt: Seit 1972 dokumentiert, in vielen Märkten bestätigt.

Einschränkung: Eher langfristig, und der Effekt ist überlaufen.

Black, Jensen & Scholes (1972), Frazzini & Pedersen. Zur Quelle

So funktioniert es
  1. Ordnen Sie nach Volatilität.
  2. Kaufen Sie die am wenigsten volatilen.
  3. Halten Sie lange.
  4. Hebelbeschränkungen erklären den Effekt.
B

52-Wochen-Hoch

Momentum

Aktien kaufen, die nahe an ihrem Einjahreshoch notieren.

70/100
Märkte
Aktien und Indizes.
Horizont
Mittelfristig.
Performance
Rund 0,28% pro Monat, positiv in 18 der 20 Märkte.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz5/5
  • Out-of-Sample4/5
  • Übersteht Kosten3/5
  • Robustheit4/5
  • Ehrlichkeit3/5

Kurz gesagt: Profitabel in 18 der 20 untersuchten Märkte.

Einschränkung: Verwandt mit Momentum: dieselben Umkehrrisiken.

George & Hwang (2004), ~0,28% pro Monat. Zur Quelle

So funktioniert es
  1. Finden Sie Aktien nahe ihrem 52-Wochen-Hoch.
  2. Kaufen Sie diesen Korb.
  3. Monatlich neu gewichten.
  4. Eine einfache Variante von Momentum.
B

Internal Bar Strength (IBS)

Mean Reversion

Kaufen, wenn der Schlusskurs am unteren Ende der Tagesspanne liegt.

68/100
Märkte
Index-ETFs.
Horizont
Sehr kurzfristig, 1 bis 2 Tage.
Performance
Echter täglicher Edge, aber klein pro Trade.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz4/5
  • Out-of-Sample3/5
  • Übersteht Kosten3/5
  • Robustheit4/5
  • Ehrlichkeit3/5

Kurz gesagt: Einfacher, dokumentierter Edge bei Index-ETFs.

Einschränkung: Vor allem bei Indizes; Mean Reversion hat sich abgeschwächt.

Quelle folgt. (Link folgt)

So funktioniert es
  1. Berechnen Sie, wo der Schlusskurs in der Tagesspanne liegt.
  2. Kaufen Sie zum Schlusskurs, wenn er sehr tief liegt.
  3. Verkaufen Sie bei der Rückkehr zum Mittelwert.
  4. Vor allem bei Index-ETFs.
C

RSI 2 (Connors)

Mean Reversion

Einen Index bei extremer Überverkauftheit kaufen, bei der Rückkehr zum Mittelwert verkaufen.

60/100
Märkte
Aktienindizes in einem übergeordneten Bullenmarkt.
Horizont
Kurzfristig, einige Tage.
Performance
Hohe Trefferquote (65 bis 75%), aber geringer Durchschnittsgewinn.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz4/5
  • Out-of-Sample2/5
  • Übersteht Kosten3/5
  • Robustheit3/5
  • Ehrlichkeit3/5

Kurz gesagt: Historisch sehr stark bei Aktienindizes.

Einschränkung: Der Vorteil ist nach 2010 erodiert.

Connors & Alvarez. Zur Quelle

So funktioniert es
  1. Index über seinem 200-Tage-Durchschnitt.
  2. Kaufen Sie, wenn der RSI 2 sehr tief fällt.
  3. Verkaufen Sie über einem kurzen gleitenden Durchschnitt.
  4. Effekt seit 2010 abgeschwächt.
C

Overnight-Edge

Sitzungsanomalie

Nur über Nacht halten: zum Schluss kaufen, zur Eröffnung verkaufen.

60/100
Märkte
US-Indizes und Large Caps.
Horizont
Eine Nacht.
Performance
Der Großteil des langfristigen Indexanstiegs fand außerhalb der Handelszeit statt.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz4/5
  • Out-of-Sample4/5
  • Übersteht Kosten2/5
  • Robustheit3/5
  • Ehrlichkeit2/5

Kurz gesagt: Belegte Tatsache, dass sich Gewinne außerhalb der Handelszeit konzentrieren.

Einschränkung: Nach Kosten schmilzt der Vorteil für Privatanleger dahin.

Quelle folgt. (Link folgt)

So funktioniert es
  1. Kaufen Sie zum Schlusskurs.
  2. Verkaufen Sie zur Eröffnung.
  3. Sie halten nur über Nacht.
  4. Die täglichen Kosten fressen den Vorteil auf.
C

Volatilitätsrisikoprämie (Optionsverkauf)

Prämienverkauf

Optionen verkaufen, um die Prämie zu kassieren.

58/100
Märkte
Indexoptionen.
Horizont
Kurz- bis mittelfristig.
Performance
Hohe Sharpe Ratio, aber schwere Verluste 2008 und im Februar 2018.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz4/5
  • Out-of-Sample4/5
  • Übersteht Kosten3/5
  • Robustheit2/5
  • Ehrlichkeit2/5

Kurz gesagt: Echte Prämie, historisch hohe Sharpe Ratio.

Einschränkung: Tail-Risiko: heftige Verluste in Crashs.

Quantpedia, hohes Tail-Risiko. Zur Quelle

So funktioniert es
  1. Verkaufen Sie Optionen aus dem Geld.
  2. Kassieren Sie die Prämie, solange es ruhig ist.
  3. Steuern Sie das Risiko strikt.
  4. Münzen vor einer Dampfwalze aufsammeln.
C

Pairs Trading / statistische Arbitrage

Statistische Arbitrage

Zwei verbundene Werte laufen auseinander; man setzt auf ihre Wiederannäherung.

56/100
Märkte
Paare stark korrelierter Werte.
Horizont
Einige Tage bis einige Wochen.
Performance
Rund 11% annualisiert von 1962 bis 2002, danach Rückgang.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz4/5
  • Out-of-Sample3/5
  • Übersteht Kosten2/5
  • Robustheit3/5
  • Ehrlichkeit2/5

Kurz gesagt: Gestützt durch Forschung aus den 1990er und 2000er Jahren.

Einschränkung: Die Rentabilität ist mit der Konkurrenz stark gesunken.

Gatev, Goetzmann & Rouwenhorst. (Link folgt)

So funktioniert es
  1. Finden Sie zwei stark korrelierte Werte.
  2. Beobachten Sie den Spread.
  3. Kaufen Sie den Nachzügler, verkaufen Sie den Spitzenreiter.
  4. Lösen Sie die Position bei Normalisierung auf.
C

Sell in May (Halloween-Effekt)

Saisonalität

Von November bis April investiert sein, von Mai bis Oktober reduzieren.

56/100
Märkte
Aktienindizes.
Horizont
Saisonal.
Performance
Der Winter schlägt den Sommer in 36 von 37 Ländern, bestätigt über 323 Jahre.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz4/5
  • Out-of-Sample4/5
  • Übersteht Kosten3/5
  • Robustheit3/5
  • Ehrlichkeit2/5

Kurz gesagt: Robuster Effekt, der Winter schlägt den Sommer in 36 von 37 Ländern.

Einschränkung: Grobes Instrument, Verdacht auf Data Mining.

Bouman & Jacobsen (2002). Zur Quelle

So funktioniert es
  1. Investiert von November bis April.
  2. Reduziert von Mai bis Oktober.
  3. Jedes Jahr wiederholen.
  4. Robust, aber grob.
C

Bollinger-Bänder (Mean Reversion)

Mean Reversion

Bei Berührung des unteren Bandes kaufen, auf die Rückkehr setzen.

50/100
Märkte
Index-ETFs im Bullenmarkt.
Horizont
Kurzfristig.
Performance
Rebound nach zwei Schlusskursen unter dem unteren Band, verschwindet aber im Abschwung.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz3/5
  • Out-of-Sample3/5
  • Übersteht Kosten2/5
  • Robustheit2/5
  • Ehrlichkeit2/5

Kurz gesagt: Echter Rebound bei Index-ETFs im Bullenmarkt.

Einschränkung: Vom Marktregime abhängig, scheitert im Bärenmarkt.

QuantifiedStrategies. Zur Quelle

So funktioniert es
  1. Zeichnen Sie die Bollinger-Bänder ein.
  2. Kaufen Sie am unteren Band im Aufwärtstrend.
  3. Verkaufen Sie in der Mitte.
  4. Fügen Sie einen Bestätigungsfilter hinzu.
D

Kreuzung gleitender Durchschnitte 9/21

Trendfolge

Bei der bullischen Kreuzung kaufen, bei der umgekehrten Kreuzung verkaufen.

44/100
Märkte
Überall getestet, in Rohform nirgends robust.
Horizont
Variabel.
Performance
Erwartungswert in Rohform null oder negativ.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz4/5
  • Out-of-Sample2/5
  • Übersteht Kosten1/5
  • Robustheit2/5
  • Ehrlichkeit2/5

Kurz gesagt: Die Rohversion verliert unter den meisten Bedingungen.

Einschränkung: Whipsaws in einem Markt ohne Trend.

Unabhängige SPY/ES-Backtests. Zur Quelle

So funktioniert es
  1. Zwei Durchschnitte, schnell 9 und langsam 21.
  2. Kauf bei der Kreuzung, Verkauf bei der umgekehrten Kreuzung.
  3. Whipsaws in einem Markt ohne Trend.
  4. Nur mit einem Trendfilter tragfähig.
D

Ichimoku-System

Trendfolge

Ein Satz von Linien und eine Wolke für Trend, Signale und Niveaus.

42/100
Märkte
Indizes, Forex, Aktien.
Horizont
Variabel.
Performance
Ein Test zeigt 54,7% Trefferquote, ein anderer 10% über 15024 Trades.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz3/5
  • Out-of-Sample2/5
  • Übersteht Kosten2/5
  • Robustheit2/5
  • Ehrlichkeit2/5

Kurz gesagt: Gut lesbar und visuell vollständig.

Einschränkung: Backtests je nach Umsetzung stark widersprüchlich.

Eine Studie über 15024 Trades zeigt 10% Trefferquote. Zur Quelle

So funktioniert es
  1. Blenden Sie Tenkan, Kijun und die Wolke ein.
  2. Kauf oberhalb der Wolke.
  3. Ergebnisse je nach Umsetzung von ordentlich bis katastrophal.
D

MACD-Kreuzung

Oszillator

Kreuzung eines Durchschnitts-Oszillators, um einen Wechsel des Schwungs zu erkennen.

40/100
Märkte
Alle Märkte, ohne eigenen Vorteil.
Horizont
Variabel.
Performance
Für sich allein kein robuster positiver Erwartungswert.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz3/5
  • Out-of-Sample2/5
  • Übersteht Kosten1/5
  • Robustheit2/5
  • Ehrlichkeit2/5

Kurz gesagt: Nachlaufender Indikator, für sich allein kein robuster Vorteil.

Einschränkung: Viele Fehlsignale.

Quelle folgt. (Link folgt)

So funktioniert es
  1. Kauf bei der Kreuzung der Signallinie nach oben.
  2. Das Signal kommt zu spät.
  3. Häuft Fehlstarts in einem unruhigen Markt.
  4. Ein Lesewerkzeug, kein System.
E

Supertrend

Trendfolge

Eine volatilitätsbasierte Linie, die Kaufen oder Verkaufen anzeigt.

32/100
Märkte
Indizes, Forex, Krypto.
Horizont
Intraday bis Swing.
Performance
Kein Beleg für positiven Erwartungswert außerhalb ausgewählter Beispiele.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz2/5
  • Out-of-Sample1/5
  • Übersteht Kosten2/5
  • Robustheit2/5
  • Ehrlichkeit1/5

Kurz gesagt: In Videos sehr beliebt, kaum solide Belege.

Einschränkung: Sehr anfällig für Overfitting.

Quelle folgt. (Link folgt)

So funktioniert es
  1. Eine Linie im Abstand zum Kurs, berechnet aus der ATR.
  2. Sie kippt und zeigt Kaufen oder Verkaufen.
  3. Der Abstand hängt von nachträglich optimierten Einstellungen ab.
  4. Fragil und irreführend.
E

Fibonacci-Retracements

Chartniveaus

Niveaus bei 38, 50 und 62% einer Bewegung einzeichnen.

30/100
Märkte
Alle Märkte.
Horizont
Variabel.
Performance
Kein statistischer Vorteil: genauso gut wie zufällige Niveaus.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz2/5
  • Out-of-Sample1/5
  • Übersteht Kosten2/5
  • Robustheit2/5
  • Ehrlichkeit1/5

Kurz gesagt: Beliebt und leicht einzuzeichnen.

Einschränkung: Schlägt zufällig gewählte Niveaus nicht.

Empirische Studie, Fibonacci-Niveaus vs. zufällige Niveaus. Zur Quelle

So funktioniert es
  1. Zeichnen Sie die Niveaus 38, 50, 62% ein.
  2. Warten Sie auf eine Reaktion.
  3. Nichts spricht dafür, dass der Kurs sie respektiert.
  4. Bestenfalls eine selbsterfüllende Prophezeiung.
E

Grid und Martingale

Verlustrückgewinnung

Positionen vervielfachen und den Einsatz nach jedem Verlust verdoppeln.

26/100
Märkte
Forex und Krypto, über Bots.
Horizont
Kurzfristig.
Performance
Viele kleine Gewinne, dann ein katastrophaler Verlust.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz2/5
  • Out-of-Sample1/5
  • Übersteht Kosten2/5
  • Robustheit1/5
  • Ehrlichkeit1/5

Kurz gesagt: Illusion von Beständigkeit, viele kleine Gewinne.

Einschränkung: Ruinrisiko: eine Verlustserie löscht das Konto aus.

Capital.com, Myfxbook. Zur Quelle

So funktioniert es
  1. Das Grid platziert Orders in Abständen.
  2. Die Martingale verdoppelt nach jedem Verlust.
  3. Ein anhaltender Trend lässt das Exposure explodieren.
  4. Finger weg.

Investieren

Langfristige Investmentstrategien

Bewertet wird, wie belastbar der Nachweis ist, dass ein Ansatz Vermögen aufbaut, und konkret, was er gegenüber seiner Benchmark brachte.

A

Breiter Index (S&P 500, Gesamtmarkt)

Passiver Index

Einen breiten, kostengünstigen Indexfonds kaufen und halten.

88/100
Profil
Portfoliokern für jeden Anleger.
Horizont
Langfristig, 10 Jahre und mehr.
Rendite
Etwa 7 bis 10% pro Jahr nominal für US-Aktien.
Konkret
Das ist die Benchmark: etwa 10% pro Jahr für den S&P 500 auf sehr lange Sicht.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz5/5
  • Langfristige Robustheit5/5
  • Niedrige Kosten5/5
  • Kontrolliertes Risiko3/5
  • Leicht durchzuhalten5/5

Kurz gesagt: Über 15 Jahre werden 85 bis 90% der aktiven Fonds geschlagen.

Einschränkung: 100% Aktien, große Rückgänge (40 bis 50%).

SPIVA, S&P Dow Jones. Zur Quelle

So setzen Sie es um
  1. Ein breiter, kostengünstiger Index-ETF.
  2. Regelmäßig investieren.
  3. Nie in Panik verkaufen.
  4. Dividenden reinvestieren.
A

Globale Diversifikation

Passiver Index

Alle Aktien der Welt über einen einzigen ETF halten.

85/100
Profil
Portfoliokern, breites Exposure.
Horizont
Langfristig.
Rendite
Etwa 6 bis 8% pro Jahr für globale Aktien.
Konkret
In den 2010er-Jahren etwas unter dem S&P 500, aber breiter diversifiziert.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz5/5
  • Langfristige Robustheit5/5
  • Niedrige Kosten5/5
  • Kontrolliertes Risiko4/5
  • Leicht durchzuhalten5/5

Kurz gesagt: Fängt das weltweite Wachstum ein, verdünnt das Länderrisiko.

Einschränkung: Bleibt 100% Aktien, folgt dem Weltdurchschnitt.

Diversifikation und Indexierung (SPIVA). Zur Quelle

So setzen Sie es um
  1. Ein kostengünstiger ETF auf globale Aktien.
  2. Regelmäßig investieren.
  3. Laufen lassen.
  4. Nicht dem Land jagen, das gerade in Mode ist.
A

Drei-Fonds-Portfolio (Bogleheads)

Einfache Allokation

Drei ETFs: heimische Aktien, internationale Aktien, Anleihen.

84/100
Profil
Selbstständiger Anleger.
Horizont
Langfristig.
Rendite
Gewichteter Durchschnitt aus Aktien und Anleihen.
Konkret
Bei steigenden Märkten unter 100% S&P 500, bei fallenden besser dank der Anleihen.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz5/5
  • Langfristige Robustheit5/5
  • Niedrige Kosten5/5
  • Kontrolliertes Risiko4/5
  • Leicht durchzuhalten4/5

Kurz gesagt: Diversifiziert, übersichtlich und fast kostenlos.

Einschränkung: Erfordert etwas Rebalancing.

Bogle-Philosophie (SPIVA). Zur Quelle

So setzen Sie es um
  1. Heimische Aktien, internationale Aktien, Anleihen.
  2. Anleihenanteil je nach Ihrem Risiko.
  3. Einmal pro Jahr rebalancen.
  4. Kosten so niedrig wie möglich.
B

60/40 Aktien und Anleihen

Ausgewogene Allokation

60% Aktien, 40% Anleihen, jährlich rebalanciert.

78/100
Profil
Wachstum mit sanfteren Rückgängen.
Horizont
Langfristig.
Rendite
Etwa 7 bis 8% pro Jahr, kleinere Rückgänge.
Konkret
Etwa 7 bis 8% pro Jahr gegenüber 10% beim S&P 500, aber deutlich sanftere Rückgänge (außer 2022).
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz4/5
  • Langfristige Robustheit4/5
  • Niedrige Kosten4/5
  • Kontrolliertes Risiko4/5
  • Leicht durchzuhalten4/5

Kurz gesagt: Anleihen dämpfen die Rückgänge der Aktien.

Einschränkung: 2022 fielen beide gleichzeitig.

Klassische ausgewogene Allokation. (Link folgt)

So setzen Sie es um
  1. 60% Aktien, 40% Anleihen.
  2. Jedes Jahr rebalancen.
  3. Mit dem Alter anpassen.
  4. Unter Stress nicht abweichen.
B

Schrittweises Investieren (DCA)

Einstiegsmethode

Einen festen Betrag in regelmäßigen Abständen investieren.

74/100
Profil
Sparer aus dem Gehalt.
Horizont
Langfristig, über Einzahlungen.
Rendite
Folgt dem Markt, leicht unter der Einmalanlage.
Konkret
Etwa 2,4% pro Jahr weniger als alles auf einmal zu investieren, bei gleichem Markt.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz4/5
  • Langfristige Robustheit4/5
  • Niedrige Kosten4/5
  • Kontrolliertes Risiko4/5
  • Leicht durchzuhalten5/5

Kurz gesagt: Natürlich fürs Sparen, glättet den Einstiegspreis.

Einschränkung: Eine Einmalanlage schlägt DCA in 2 von 3 Fällen.

Vanguard. Zur Quelle

So setzen Sie es um
  1. Fester Betrag, regelmäßige Frequenz.
  2. Automatisch investieren.
  3. Bei fallenden Kursen nicht unterbrechen.
  4. Eine große Summe wird besser auf einmal investiert.
B

Qualitätsfaktor

Faktor

Profitable, gering verschuldete Unternehmen übergewichten.

74/100
Profil
Defensiver Faktor-Baustein.
Horizont
Langfristig.
Rendite
Prämie von 3 bis 4,7% pro Jahr über dem Markt.
Konkret
Etwa +3 bis 4,7% pro Jahr gegenüber dem Markt.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz5/5
  • Langfristige Robustheit4/5
  • Niedrige Kosten4/5
  • Kontrolliertes Risiko4/5
  • Leicht durchzuhalten3/5

Kurz gesagt: Prämie von 3 bis 4,7% pro Jahr, bei weniger Volatilität.

Einschränkung: Durchläuft schwache Phasen.

Quality minus junk (QMJ). Zur Quelle

So setzen Sie es um
  1. Ein Qualitäts-ETF mit vernünftigen Kosten.
  2. Als Ergänzung zu einem Indexkern.
  3. Langfristig halten.
  4. Nicht zu viele Faktoren stapeln.
B

Low-Volatility-Faktor

Faktor

Die am wenigsten volatilen Aktien bevorzugen.

72/100
Profil
Aktien mit sanfteren Rückgängen.
Horizont
Langfristig.
Rendite
Outperformance von 2 bis 6% pro Jahr, bei weniger Risiko.
Konkret
Etwa +2 bis 6% pro Jahr gegenüber dem Markt, bei geringerer Volatilität.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz5/5
  • Langfristige Robustheit4/5
  • Niedrige Kosten4/5
  • Kontrolliertes Risiko4/5
  • Leicht durchzuhalten3/5

Kurz gesagt: Prämie von 2 bis 6% bei geringerem Risiko.

Einschränkung: Bleibt in euphorischen Märkten zurück.

Low-Volatility-Anomalie. Zur Quelle

So setzen Sie es um
  1. Ein Low-Volatility-ETF.
  2. Defensiver Teil des Aktienanteils.
  3. In Euphoriephasen eine Underperformance akzeptieren.
  4. Die Kosten prüfen.
B

Value-Faktor

Faktor

Unterbewertete Aktien übergewichten.

72/100
Profil
Geduldiger Anleger.
Horizont
Langfristig.
Rendite
Prämie von 2 bis 4% pro Jahr, lange Durststrecken.
Konkret
Etwa +2 bis 4% pro Jahr über einen sehr langen Zeitraum, aber unter dem S&P 500 von 2010 bis 2020.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz5/5
  • Langfristige Robustheit3/5
  • Niedrige Kosten4/5
  • Kontrolliertes Risiko3/5
  • Leicht durchzuhalten3/5

Kurz gesagt: Prämie von 2 bis 4% pro Jahr über einen sehr langen Zeitraum.

Einschränkung: Magere 2010er-Jahre.

Value-Faktor (Fama-French). Zur Quelle

So setzen Sie es um
  1. Ein kostengünstiger Value-ETF.
  2. Mit einem Indexkern kombinieren.
  3. Lange Phasen der Underperformance akzeptieren.
  4. Sehr langer Horizont.
B

Momentum-Faktor

Faktor

Aktien übergewichten, die seit Monaten steigen.

71/100
Profil
Akzeptiert Volatilität.
Horizont
Mittel- bis langfristig.
Rendite
Prämie von 3 bis 5% pro Jahr, periodische Crashs.
Konkret
Etwa +3 bis 5% pro Jahr gegenüber dem Markt, um den Preis von Crashs.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz5/5
  • Langfristige Robustheit3/5
  • Niedrige Kosten3/5
  • Kontrolliertes Risiko3/5
  • Leicht durchzuhalten3/5

Kurz gesagt: Prämie von 3 bis 5%, einer der beständigsten Effekte.

Einschränkung: Heftige Crashs, Umschichtungskosten.

Momentum (Jegadeesh & Titman, AQR). Zur Quelle

So setzen Sie es um
  1. Ein Momentum-ETF.
  2. Als Satellit, nicht als Kern.
  3. Umschwünge akzeptieren.
  4. Die Kosten im Blick behalten.
B

Immobilien (Vermietung, Immobiliengesellschaften)

Realwert

Vermietete Immobilien oder börsennotierte Immobiliengesellschaften, Ertrag und Wertsteigerung.

70/100
Profil
Bereit, eine Immobilie zu verwalten, oder über Immobiliengesellschaften.
Horizont
Sehr langfristig.
Rendite
Gesamtrendite vergleichbar mit Aktien, weniger volatil.
Konkret
Laut Studien mit dem S&P 500 vergleichbar, weniger volatil, nach Kosten aber oft niedriger.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz4/5
  • Langfristige Robustheit4/5
  • Niedrige Kosten2/5
  • Kontrolliertes Risiko3/5
  • Leicht durchzuhalten2/5

Kurz gesagt: Ein Realwert, der Ertrag liefert und wenig mit Aktien korreliert.

Einschränkung: Hebel, Illiquidität, Kosten und Verwaltung.

Langfristige Renditestudien. (Link folgt)

So setzen Sie es um
  1. Börsennotiert: kostengünstige Immobiliengesellschaften.
  2. Bei Direktbesitz alle Kosten einrechnen.
  3. Brutto- und Nettorendite unterscheiden.
  4. Diversifizieren.
B

Risk Parity / All Weather (Dalio)

Allwetter-Allokation

Das Risiko auf Aktien, Anleihen, Gold und Rohstoffe verteilen.

68/100
Profil
Legt Wert auf Beständigkeit.
Horizont
Langfristig.
Rendite
Gute risikobereinigte Renditen, sanftere Rückgänge.
Konkret
In der Bruttorendite bei steigenden Märkten unter 100% Aktien, risikobereinigt aber besser.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz4/5
  • Langfristige Robustheit3/5
  • Niedrige Kosten3/5
  • Kontrolliertes Risiko5/5
  • Leicht durchzuhalten3/5

Kurz gesagt: Bessere risikobereinigte Rendite in jedem Umfeld.

Einschränkung: Hängt von Anleihen und Hebel ab; 2022 war schwierig.

All Weather von Ray Dalio. (Link folgt)

So setzen Sie es um
  1. Das Risiko verteilen, nicht das Kapital.
  2. Lange Anleihen, Gold, Rohstoffe.
  3. Rebalancen.
  4. Den Hebel verstehen, bevor man ihn nutzt.
B

Fundamentales Value Investing (Graham, Buffett)

Titelauswahl

Qualitätsunternehmen zu einem vernünftigen Preis kaufen und lange halten.

66/100
Profil
Verstehen, analysieren, jahrelang halten.
Horizont
Sehr langfristig.
Rendite
Sharpe von etwa 0,79 über Jahrzehnte.
Konkret
Berkshire schlug den S&P 500 über 50 Jahre, dank Qualität, niedrigem Beta und Hebel.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz4/5
  • Langfristige Robustheit4/5
  • Niedrige Kosten3/5
  • Kontrolliertes Risiko3/5
  • Leicht durchzuhalten2/5

Kurz gesagt: Buffetts Alpha: Qualität, niedriges Beta, Hebel 1,7.

Einschränkung: Seltenes Talent, die meisten Stock Picker scheitern.

Buffett's Alpha (AQR). Zur Quelle

So setzen Sie es um
  1. Qualitätsunternehmen, nicht teuer.
  2. Wie ein Eigentümer denken.
  3. Sehr lange halten.
  4. Der Edge kommt aus Faktoren und Finanzierung.
B

Qualitätsanleihen

Ertrag und Sicherheit

Sichere Anleihen mit gestaffelten Laufzeiten, für Ertrag und Stabilität.

64/100
Profil
Die Volatilität der Aktien abfedern.
Horizont
Mittel- bis langfristig.
Rendite
Bescheidene, aber stetige Rendite.
Konkret
Deutlich unter Aktien, einige % pro Jahr; ein Stoßdämpfer.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz4/5
  • Langfristige Robustheit4/5
  • Niedrige Kosten4/5
  • Kontrolliertes Risiko4/5
  • Leicht durchzuhalten4/5

Kurz gesagt: Stabilisiert, liefert Ertrag, schützt in der Rezession.

Einschränkung: Geringe reale Rendite, zinsempfindlich (2022).

Die Rolle von Anleihen. (Link folgt)

So setzen Sie es um
  1. Qualitätsanleihen.
  2. Die Laufzeiten staffeln.
  3. Stoßdämpfer, kein Motor.
  4. Ein Anleihen-ETF der Einfachheit halber.
C

Taktische Allokation mit 200-Tage-Linie (Faber)

Taktische Allokation

Investiert über dem 10-Monats-Durchschnitt, sonst in Cash.

62/100
Profil
Große Rückgänge begrenzen.
Horizont
Langfristig.
Rendite
Rendite nahe an Aktien, Volatilität von Anleihen.
Konkret
Drawdown von 46% auf unter 10% gesenkt; unter dem S&P 500 in einem durchgehenden Bullenmarkt.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz4/5
  • Langfristige Robustheit3/5
  • Niedrige Kosten3/5
  • Kontrolliertes Risiko4/5
  • Leicht durchzuhalten3/5

Kurz gesagt: Drawdown von etwa 46% auf unter 10% gesenkt.

Einschränkung: Bleibt in einem anhaltenden Bullenmarkt zurück, Kosten und Steuern.

Faber, Tactical Asset Allocation. Zur Quelle

So setzen Sie es um
  1. An jedem Monatsende mit dem 10-Monats-Durchschnitt vergleichen.
  2. Darüber investiert, darunter Cash.
  3. Ohne Ausnahme.
  4. Kosten und Steuern berücksichtigen.
C

Dividendenwachstum

Ertrag

Unternehmen, die ihre Dividende regelmäßig erhöhen.

60/100
Profil
Sichtbarer, wachsender Ertrag.
Horizont
Langfristig.
Rendite
Gesamtrendite nahe am Markt.
Konkret
Gesamtrendite nahe am S&P 500, ohne magische Prämie.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz3/5
  • Langfristige Robustheit4/5
  • Niedrige Kosten3/5
  • Kontrolliertes Risiko4/5
  • Leicht durchzuhalten3/5

Kurz gesagt: Qualitätsneigung und wachsender Ertrag.

Einschränkung: Keine Magie; hohen Dividendenrenditen hinterherzulaufen ist eine Falle.

Ein Teil des Effekts stammt aus dem Qualitätsfaktor. (Link folgt)

So setzen Sie es um
  1. Nachhaltig wachsende Dividenden.
  2. In Gesamtrendite denken.
  3. Reinvestieren.
  4. Diversifizieren.
C

Sektorrotation

Sektor-Momentum

Sektoren mit relativer Stärke übergewichten.

56/100
Profil
Aktiver Anleger.
Horizont
Mittelfristig.
Rendite
Uneinheitliche Ergebnisse.
Konkret
Nach Kosten oft unter dem S&P 500.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz3/5
  • Langfristige Robustheit3/5
  • Niedrige Kosten3/5
  • Kontrolliertes Risiko3/5
  • Leicht durchzuhalten2/5

Kurz gesagt: Eine Form von Sektor-Momentum.

Einschränkung: Schwierig für Privatanleger, Kosten und falsche Rotationen.

Momentum und relative Stärke. Zur Quelle

So setzen Sie es um
  1. Die relative Stärke der Sektoren messen.
  2. Die Spitzenreiter übergewichten.
  3. Hin-und-her-Trades begrenzen.
  4. Eine diversifizierte Basis behalten.
C

Gold und Edelmetalle

Absicherung

Ein Goldanteil als Absicherung und Diversifikator.

54/100
Profil
Versicherung gegen Schocks.
Horizont
Langfristig.
Rendite
Reale Rendite nahe null, Puffer in Krisen.
Konkret
Langfristig weit unter dem S&P 500, in Krisen aber unkorreliert.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz3/5
  • Langfristige Robustheit3/5
  • Niedrige Kosten4/5
  • Kontrolliertes Risiko4/5
  • Leicht durchzuhalten4/5

Kurz gesagt: Nützlicher Diversifikator in Krisen und bei Inflation.

Einschränkung: Reale Rendite nahe null.

Gold als Diversifikator. (Link folgt)

So setzen Sie es um
  1. 5 bis 10% des Portfolios.
  2. Eine Versicherung, kein Motor.
  3. Ein durch physisches Gold gedeckter ETF.
  4. Rebalancen.
D

Aktive Fonds und Stock Picking

Aktives Management

Ein aktiver Manager oder eigene Aktienauswahl, um den Index zu schlagen.

44/100
Profil
Versucht, den Markt zu schlagen.
Horizont
Variabel.
Rendite
Im Schnitt nach Kosten unter dem Index.
Konkret
Etwa 1 bis 2% pro Jahr nach Kosten unter dem Index; 85 bis 90% über 15 Jahre geschlagen.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz2/5
  • Langfristige Robustheit2/5
  • Niedrige Kosten2/5
  • Kontrolliertes Risiko3/5
  • Leicht durchzuhalten3/5

Kurz gesagt: Einige wenige Manager schaffen es wirklich.

Einschränkung: 85 bis 90% der Fonds über 15 Jahre geschlagen.

SPIVA. Zur Quelle

So setzen Sie es um
  1. Niedrige Kosten und ein echter Prozess.
  2. Mit dem Index vergleichen, Kosten eingerechnet.
  3. Der Vergangenheit misstrauen.
  4. Indexanlagen bleiben die sicherere Wahl.
D

Thematisches Investieren (Megatrends)

Thema

Über spezialisierte ETFs auf die großen Zukunftsthemen setzen.

42/100
Profil
Kleiner Satellitenanteil.
Horizont
Langfristig, oft zum falschen Zeitpunkt gekauft.
Rendite
Sehr gestreut, nach dem Start im Schnitt unter dem Markt.
Konkret
Im Schnitt -6% pro Jahr gegenüber dem Markt in den ersten 5 Jahren. ARKK: -80% nach Februar 2021, ~13,8% pro Jahr seit 2014 gegenüber 13,6% beim S&P 500, aber dreimal so volatil.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.

Die wichtigsten Themen

  • Künstliche Intelligenz: Das heißeste Thema, hohe Bewertungen.
  • Halbleiter: Zyklisch, sehr volatil, Kern der KI.
  • Saubere Energie: Langfristiger Trend, empfindlich gegenüber Zinsen und Subventionen.
  • Wasser: Defensiv, langsames und stetiges Wachstum.
  • Robotik: Produktivität und Demografie.
  • Cybersicherheit: Strukturell wachsende Ausgaben.
  • Genomik: Riesiges, aber binäres Potenzial.
  • Alterung und Gesundheit: Demografischer Megatrend.
  • Verteidigung: Von der Geopolitik getragen.
  • Metalle der Energiewende: Kupfer, Lithium, Netze.
  • Evidenz2/5
  • Langfristige Robustheit2/5
  • Niedrige Kosten2/5
  • Kontrolliertes Risiko2/5
  • Leicht durchzuhalten3/5

Kurz gesagt: Megatrends sind real.

Einschränkung: Spezialisierte ETFs verlieren nach dem Start 5 Jahre lang etwa 6% pro Jahr.

Ben-David et al., Competition for Attention in the ETF Space. Zur Quelle

So setzen Sie es um
  1. Ein Thema, dessen Treiber Sie verstehen.
  2. Kleiner Satellitenanteil, nie der Kern.
  3. Nicht nach dem Medienhype kaufen.
  4. Ein breiter ETF statt einer Staraktie.
E

Gehebelte ETFs als Buy and Hold

Hebel

Einen 2x- oder 3x-gehebelten ETF langfristig halten.

28/100
Profil
Bestenfalls sehr kurzfristig für Erfahrene.
Horizont
Für einen einzigen Tag konzipiert.
Rendite
Weicht durch das tägliche Compounding von seinem Multiplikator ab.
Konkret
Kann in unruhigen Märkten weit unter dem Basiswert enden.
Historische Zahlen, brutto sofern nicht anders angegeben, nie eine Garantie.
  • Evidenz2/5
  • Langfristige Robustheit1/5
  • Niedrige Kosten2/5
  • Kontrolliertes Risiko1/5
  • Leicht durchzuhalten2/5

Kurz gesagt: Vervielfacht die täglichen Gewinne bei stetigem Anstieg.

Einschränkung: Volatility Decay, hohe Kosten, Ruinrisiko.

Decay gehebelter ETFs. Zur Quelle

So setzen Sie es um
  1. Der Multiplikator gilt nur täglich.
  2. Volatilität zehrt den Wert auf.
  3. Keine Kernanlage.
  4. Extremes Risiko.

Methode

Wie die Bewertung funktioniert

Jede Strategie erhält eine Punktzahl von 100 und eine Note von A bis E. Die Punktzahl misst die Belastbarkeit der Evidenz, nicht die künftige Performance. Eine Strategie kann in der Vergangenheit Geld verdient haben und trotzdem schlecht abschneiden, wenn das Ergebnis die Kosten nicht übersteht, sich Out-of-Sample nicht wiederholt oder von einer nachträglich gewählten Einstellung abhängt.

A und B: solide EvidenzC: mittlere Evidenz, regimeabhängig oder abgeschwächtD und E: schwache oder keine Evidenz

Die fünf Trading-Kriterien

Evidenz
Wie viel veröffentlichte Forschung und Daten den Effekt stützen.
Out-of-Sample
Ob der Effekt nach der Veröffentlichung hielt, und auf Märkten und Zeiträumen, auf denen er nicht entwickelt wurde.
Übersteht Kosten
Ob nach Gebühren, Spreads und Slippage noch ein Vorteil übrig bleibt.
Robustheit
Ob sie über Märkte und Einstellungen hinweg funktioniert oder nur mit einer optimierten Konfiguration.
Ehrlichkeit
Ob die übliche Darstellung dem entspricht, was die Daten zeigen.

Die fünf Investment-Kriterien

Evidenz
Wie viel Forschung und lange Datenreihen den Ansatz stützen.
Langfristige Robustheit
Ob er über Jahrzehnte und verschiedene Marktphasen hinweg hielt.
Niedrige Kosten
Was das Halten Jahr für Jahr kostet.
Kontrolliertes Risiko
Wie tief und wie lang die Einbrüche ausfallen können.
Leicht durchzuhalten
Ob ein normaler Anleger im Crash dabeibleiben kann, ohne zu verkaufen.

Jedes Kriterium wird von 0 bis 5 bewertet. Die Zahlen in den Karten sind historisch und brutto, sofern nicht anders angegeben. Fehlt ein Quellenlink, ist die Referenz genannt und der Link folgt.

Simulator

Lesen Sie die Lage, wählen Sie Ihre Strategie, erkennen Sie die Falle

Wählen Sie Ihr Terrain, Trading oder Investieren, und üben Sie an 29 Marktsituationen. Die Auflösung zeigt mit Quellen die richtige Wahl und die Fallen.

Punkte 0 / 0 · Serie 0 · 29 situations
E-mini S&P 5001 Kerze = 5 Minuten20 Kerzen
99100100101KursZeitHochTiefRange

Die letzten 20 Kerzen pendeln in einem horizontalen Kanal, ohne klare Richtung.

RSI 250, neutral
Trend (ADX)14, sehr schwach
Positionzwischen GD50 und GD200
Volatilitätmittel

Welcher Ansatz passt am besten?

Allokation

Allokations-Tool: Projizieren Sie Ihr Vermögen

Geben Sie Kapital, monatliche Einzahlung, Horizont und Profil ein. Das Tool projiziert Ihr Portfolio und vergleicht es mit 100% S&P 500 und mit Immobilien. Historische Annahmen, keine Garantie.

Stellen Sie Ihren Korb zusammen in Prozent, automatisch normiert

1. Grundallokationdie wichtigste Entscheidung
60%

Ihr Aktienanteil: der Motor für Rendite und Risiko. Seine Zusammensetzung legen Sie in Schritt 2 fest. Historisch 7 bis 10% pro Jahr, aber mit Einbrüchen von 40 bis 50%.

25%

Kredite an Staaten und große Unternehmen: Ertrag und Stabilität, ein Puffer für die Aktien. Einige % pro Jahr, geringe Volatilität außer bei Zinsschocks.

10%

Ein Sachwert: Mieteinnahmen und Wertsteigerung, diversifiziert gegenüber Aktien. Gesamtrendite sehr langfristig nahe an Aktien, weniger volatil.

5%

Ein Krisenmetall, nützlich in Krisen und bei Inflation. Realrendite nahe null, aber in der Krise unkorreliert.

0%

Liquidität: Sicherheit und Verfügbarkeit. Geringe Rendite, auf Dauer von der Inflation aufgezehrt.

2. Wie Sie Ihren Aktienanteil investieren Aufteilung des Aktienanteils

70%

Die passive Standardwahl, der ganze Planet. Etwa 7% pro Jahr, Volatilität 15%.

30%

Die 500 größten US-Unternehmen, stärker konzentriert. Etwa 8% pro Jahr, Volatilität 16%.

Korb: erwartete Rendite 5,9% pro Jahr, Volatilität 10%. Aktienanteil 60%, davon 0% in Satelliten-Themen.
vorsichtigausgewogenoffensiv

Die Spanne deckt etwa zwei Drittel der Szenarien ab. Mehrere Aktienfaktoren zu kombinieren diversifiziert kaum, sie bewegen sich gemeinsam; Aktien, Anleihen, Gold und Immobilien zu mischen dagegen schon.

€ 100.000eingezahlt
€ 247.438Korb, Median-Szenario
€ 177.012 bis € 353.103wahrscheinliche Spanne
€ 358.710100% S&P 500
€ 252.548Immobilien
0k90k179k269k359kIhr Korb (Spanne)100% S&P 500Immobilien

Jeder Baustein zeigt seine indikative erwartete Rendite und Volatilität. Die Spanne deckt etwa zwei Drittel der Szenarien ab, bei plus oder minus einer Standardabweichung, unter Berücksichtigung der Diversifikation des Korbs. Branchenthemen sind sehr riskant und schneiden nach dem Hype im Schnitt schlechter ab. Ungefähre, historische Renditen, nie eine Garantie. Keine Anlageberatung.

Backtester 1972-2024

Historischer Backtester: Vergleichen Sie die Vergangenheit

Wählen Sie bis zu drei Strategien und sehen Sie, wie eine investierte Summe seit 1972 gewachsen wäre, ihre annualisierte Rendite und ihren größten Drawdown. Indikative Jahresdaten, zu prüfen.

Eigenen Mix zusammenstellen, dann „Mein eigener Mix“ in einer der drei Listen wählen
50
0
0
0
0
0
0
0
0
0
30
0
0
0
10
10
0
11,0% pro JahrUS-Aktien seit 1972
bestes Jahr 38%, schlechtestes -37%, max. Drawdown -38%, vol 17%
11,1% pro JahrUS-Immobilien seit 1972
bestes Jahr 49%, schlechtestes -38%, max. Drawdown -49%, vol 19%
7,9% pro JahrGold seit 1972
bestes Jahr 126%, schlechtestes -32%, max. Drawdown -55%, vol 26%
19722024x1x2x5x10x20x50x100x200US-AktienUS-ImmobilienGold

Jahr für Jahr Rendite jeder Strategie, Jahr für Jahr

JahrUS-AktienUS-ImmobilienGold
1972+19,0%+11,0%+49,0%
1973-14,7%-16,0%+73,0%
1974-26,5%-22,0%+66,0%
1975+37,2%+37,0%-25,0%
1976+23,8%+49,0%-4,0%
1977-7,2%+22,0%+22,0%
1978+6,6%+10,0%+37,0%
1979+18,4%+35,0%+126,0%
1980+32,4%+24,0%+15,0%
1981-4,9%+6,0%-32,0%
1982+21,5%+21,0%+15,0%
1983+22,6%+30,0%-16,0%
1984+6,3%+20,0%-19,0%
1985+31,7%+19,0%+6,0%
1986+18,7%+19,0%+19,0%
1987+5,3%-10,0%+24,0%
1988+16,6%+11,0%-16,0%
1989+31,7%-2,0%-3,0%
1990-3,1%-18,0%-3,0%
1991+30,5%+35,0%-10,0%
1992+7,6%+12,0%-6,0%
1993+10,1%+19,0%+17,0%
1994+1,3%+1,0%-2,0%
1995+37,6%+18,0%+1,0%
1996+23,0%+36,0%-5,0%
1997+33,4%+21,0%-21,0%
1998+28,6%+19,0%-1,0%
1999+21,0%-17,0%+0,0%
2000-9,1%+26,0%-6,0%
2001-11,9%+14,0%+1,0%
2002-22,1%+4,0%+25,0%
2003+28,7%+38,0%+19,0%
2004+10,9%+31,0%+5,0%
2005+4,9%+12,0%+18,0%
2006+15,8%+35,0%+23,0%
2007+5,5%-18,0%+31,0%
2008-37,0%-38,0%+5,0%
2009+26,5%+28,0%+24,0%
2010+15,1%+28,0%+30,0%
2011+2,1%+8,0%+10,0%
2012+16,0%+20,0%+7,0%
2013+32,4%+3,0%-28,0%
2014+13,7%+28,0%-2,0%
2015+1,4%+3,0%-10,0%
2016+12,0%+9,0%+8,0%
2017+21,8%+5,0%+13,0%
2018-4,4%-4,0%-2,0%
2019+31,5%+29,0%+18,0%
2020+18,4%-5,0%+25,0%
2021+28,7%+40,0%-4,0%
2022-18,1%-25,0%+0,0%
2023+26,3%+12,0%+13,0%
2024+25,0%+5,0%+27,0%

Indikative, ungefähre Jahresdaten, so gut wie möglich belegt. Abgedeckte Anlagen: US-Aktien (S&P 500), Welt, Industrieländer ohne USA, Schwellenländer, Small Caps, Value, Growth, Tech (Nasdaq), Immobilien (REITs), lange Anleihen, 10-jährige und Unternehmensanleihen, High Yield, Rohstoffe, Gold, Geldmarkt und Bitcoin. Einige Reihen beginnen später (Schwellenländer 1988, Small Caps 1979, High Yield 1984, Bitcoin 2011). Dividenden und Kupons reinvestiert, Bruttorenditen in Dollar, vor Steuern und Gebühren. Kombinationen und der eigene Mix werden jährlich rebalanciert. Zu prüfende Referenzquellen: Damodaran (NYU), Ken French Data Library, SlickCharts, Visual Capitalist. Vergangene Wertentwicklung ist kein Indikator für die Zukunft. Keine Anlageberatung.

Backscore bewertet die Belastbarkeit der Evidenz, nicht die künftige Performance. Nichts hier ist Anlageberatung. Jede Anlage birgt ein Risiko des Kapitalverlusts.