Supply Chain Finance
Aussi : SCF, Supplier Finance, Reverse Factoring, Affacturage inversé, Financement de la chaîne d'approvisionnement, Lieferantenfinanzierung, Finanzierung der Lieferkette
Ensemble de méthodes de financement permettant aux fournisseurs d'être payés plus tôt tout en laissant à l'acheteur des délais de paiement plus longs, en s'appuyant sur la solidité de crédit de l'acheteur.
De quoi il s'agit
Le Supply Chain Finance (souvent appelé affacturage inversé) regroupe des dispositifs qui optimisent la trésorerie entre un acheteur et ses fournisseurs, généralement avec une banque ou une fintech comme intermédiaire. L'acheteur valide une facture fournisseur, et le financeur paie ce fournisseur par anticipation, tandis que l'acheteur règle plus tard selon ses conditions habituelles. Le fournisseur reçoit sa trésorerie plus tôt, l'acheteur conserve ou allonge son délai de paiement, et le financeur perçoit une commission fondée sur la notation de crédit de l'acheteur plutôt que sur celle du fournisseur.
Pourquoi c'est important
Pour un CFO, le Supply Chain Finance est un levier sur le besoin en fonds de roulement qui ne nécessite pas de nouvelle dette au sens traditionnel du bilan. Allonger le délai de paiement fournisseurs tout en gardant des fournisseurs solides libère de la trésorerie autrement immobilisée dans le cycle d'exploitation. Un fournisseur en tension de trésorerie peut accepter une légère décote pour être payé en jours plutôt qu'en semaines, ce qui est bien moins coûteux que le découvert ou l'affacturage qu'il utiliserait sinon. Pour un CDO ou un CMO, l'intérêt est indirect mais réel : une base de fournisseurs stable et bien financée protège les livraisons, la qualité et les promesses de marque, et les données de factures et de paiements qui circulent dans ces programmes renseignent sur le risque fournisseur et les schémas de dépenses.
Comment ça marche
Un dirigeant rencontre ce terme quand la trésorerie propose d'intégrer des fournisseurs clés à une plateforme SCF. L'acheteur met en place une facilité avec un financeur, y charge les factures validées, et les fournisseurs choisissent celles qu'ils souhaitent faire payer par anticipation. Le fournisseur reçoit le montant de la facture diminué d'une décote reflétant le coût d'emprunt de l'acheteur, pas le sien. L'acheteur paie le financeur à l'échéance d'origine. Surveillez de près le traitement comptable : si les délais sont trop étirés ou si la structure ressemble à un emprunt, les auditeurs et agences de notation peuvent requalifier le programme en dette, ce qui a été le point de rupture de plusieurs faillites d'entreprises. La gouvernance, la transparence et l'équité envers les fournisseurs comptent autant que le gain de trésorerie.