La finance dans l'assurance
la finance de l'assurance : le combined ratio, les provisions pour sinistres et leur incertitude, le rôle des produits financiers et du float, et le capital de solvabilité.
L'assurance est une activité financière enveloppée dans du transfert de risque. Primes, provisions, produits financiers et adéquation du capital interagissent selon des logiques fondamentalement différentes de celles de la banque ou de la finance d'entreprise, et mal comprendre ces mécanismes conduit à se tromper sur la rentabilité réelle ou la solvabilité d'un assureur. Ce bloc construit une aisance financière propre au secteur : comment les résultats de souscription et de placement se combinent pour former le résultat, quels ratios et benchmarks distinguent les porteurs de risque solides des porteurs en difficulté aux États-Unis et en Europe, et comment s'articulent la régulation prudentielle, le risque de provisionnement et les vérifications de due diligence. Vous passerez des concepts de base à des calculs concrets, puis au cadre réglementaire et de risque, avec la capacité de lire les comptes d'un assureur comme le ferait un actuaire ou un investisseur.
Ce que vous allez maîtriser
- Expliquer comment les résultats de souscription, les produits financiers et les provisions se combinent pour déterminer la rentabilité d'un assureur
- Calculer et interpréter les ratios clés : combined ratio, loss ratio, ratio de frais généraux et ratio de couverture du capital de solvabilité
- Comparer les cadres américain (RBC, statutory accounting) et européen (Solvabilité II) en matière de capital, de provisionnement et de benchmarks
- Mener une revue de due diligence financière de base sur un assureur, en identifiant l'adéquation des provisions, la solidité du capital et les principaux signaux de risque
Termes clés
Modules
Couvre les mécaniques financières propres au secteur : combined ratio, provisions, float et capital de solvabilité.
Passe en revue les principaux ratios d'assurance, les métriques de croissance et les benchmarks de marché sur lesquels s'appuient les analystes.
Couvre la réglementation de solvabilité, la réassurance et le risque de taux, ainsi que la checklist de due diligence de l'analyste.
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