M&A, Corporate Development & Steuern
Deal-Strukturierung, Financial Due Diligence, PMI, LBO-Bewertung, Steuerstrategie und Optimierung von Rechtseinheiten.
Die meisten Akquisitionen zerstören Wert. Siebzig Prozent von ihnen, um genau zu sein. Diese Statistik existiert, weil zu viele Finanzverantwortliche M&A als Ereignis behandeln statt als Disziplin. Dieser Block ändert das. Sie lernen, Corporate Development wie eine wiederholbare Maschine zu betreiben, von der ersten strategischen Frage bis zur letzten Rechtseinheit, die Sie bereinigen.
Beginnen Sie mit der Entscheidung, die alles prägt: build, buy oder partner. Sie schätzen Synergien mit Strenge statt mit Optimismus und strukturieren dann Deals mit Earnouts, Representations und Kaufpreisanpassungen, die das Downside schützen, ohne das Upside zu zerstören. Genau hier hören gute CFOs auf, zu viel zu bezahlen.
Danach geht es tief in Diligence und Bewertung. Sie erarbeiten das Financial-Due-Diligence-Playbook, das die Risiken zutage bringt, die Verkäufer hoffentlich übersehen sehen wollen, führen LBO-Bewertung und Accretion-Dilution-Analysen durch, die einem Board standhalten, und steuern die Post-Merger-Integration, die Phase, in der der bezahlte Wert tatsächlich entsteht oder still verloren geht.
Zuletzt die Steuern. Globale Steuerstrategie ist keine optionale Hausaufgabe mehr. Sie beherrschen Transfer Pricing, BEPS und Pillar Two, strukturieren Deals als Asset- oder Share-Transaktion mit vollständig modellierten steuerlichen Folgen und verhandeln Steuergarantien, die halten. Die Rationalisierung von Rechtseinheiten bindet alles zusammen, indem sie die Konzernstruktur vereinfacht, die Sie durch Wachstum und Zukäufe geerbt haben.
Das ist der CFO, dem der Deal gehört, nicht der CFO, der den Deal eines anderen abzeichnet. Am Ende sprechen Sie die Sprache von Bankern und Anwälten, ohne sich ihnen zu beugen, hinterfragen Synergieannahmen, bevor sie das Board erreichen, und wissen genau, wo eine Transaktion ihre Rendite erwirtschaftet oder verliert. Deals werden im Detail gewonnen. Dieser Block sind diese Details.
Was Sie beherrschen werden
- Mit einem strukturierten Framework souverän zwischen build, buy und partner entscheiden
- Synergien mit der Disziplin schätzen, die Wertschöpfer von Wertzerstörern trennt
- Deals mit Earnouts, Representations und Kaufpreisanpassungen strukturieren, die Ihre Position schützen
- Financial Due Diligence durchführen, die die Risiken aufdeckt, die ein Verkäufer lieber begraben würde
- LBO-Bewertung und Accretion-Dilution-Analysen modellieren, die der Prüfung durch das Board standhalten
- Globale Steuerstrategie über Transfer Pricing, BEPS und Pillar Two beherrschen
- Zwischen Asset- und Share-Strukturen wählen und Steuergarantien verhandeln, die wirklich halten
Module
Behandelt die Entscheidung zwischen Eigenaufbau, Zukauf oder Partnerschaft sowie die Strukturierung von Deals mit Earnouts, Representations und Kaufpreisanpassungen.
Behandelt die Financial Due Diligence, Valuation per LBO und Accretion/Dilution sowie die Post-Merger-Integration, die den Deal-Value sichert.
Behandelt globale Steuerstrategie, steuerliche Strukturierung von M&A-Transaktionen und die Rationalisierung von Rechtseinheiten zur Vereinfachung der Konzernstruktur.
Zeigt, wie Leverage, Earnouts und Accretion/Dilution-Rechnungen Preis, Konditionen und Rendite einer Akquisition bestimmen.
Zeigt, wie Sie ein Portfolio über Divestitures und Joint Ventures neu aufstellen und dabei eine disziplinierte Pipeline und Thesis für Akquisitionen aufbauen.
Häufige Fragen
Was deckt der Block M&A, Corporate Development & Steuern ab?
Er deckt den vollständigen Deal-Zyklus für Finanzverantwortliche ab: build/buy/partner-Entscheidungen, Synergieschätzung, Deal-Strukturierung, Financial Due Diligence, LBO- und Accretion/Dilution-Bewertung, Post-Merger-Integration, globale Steuerstrategie und Rationalisierung von Rechtseinheiten. Das Material ist in 5 Modulen und 15 Lektionen innerhalb des CFO Track organisiert. Der Schwerpunkt liegt darauf, Corporate Development als wiederholbare Disziplin zu betreiben statt als Einzelereignisse.
Für wen ist dieser Block gedacht?
Er richtet sich an CFOs, Finance Directors und Corporate-Development-Verantwortliche, die auf der Buy Side von Transaktionen sitzen und den Deal besitzen wollen, statt die Arbeit anderer zu validieren. Er passt auch zu Gründern und Führungskräften, die mit Bankern und M&A-Anwälten verhandeln und sich bei Bewertung oder Deal-Konditionen nicht auf sie verlassen möchten. Vertrautheit mit Finanzberichten hilft, da die Inhalte schnell zu EBITDA, Free Cash Flow und Leverage-Mechanik übergehen.
Muss ich LBO-Modellierung beherrschen, bevor ich anfange?
Nein. LBO-Mechanik, die Wirkung von Leverage und Accretion/Dilution-Analysen werden im Modul zur Deal-Finanzierung von Grund auf vermittelt. Was Sie brauchen, ist Sicherheit bei den Grundlagen, die durchgehend wiederkehren: EBITDA, Free Cash Flow, Discounted Cash Flow, Net Present Value, IRR und Capital Expenditure.
Was ist der Unterschied zwischen dem Modul M&A-Strategie und dem Modul Deal-Finanzierung?
Das Modul M&A-Strategie behandelt die Fragen, die gestellt werden, bevor ein Preis existiert: build, buy oder partner, wie man Synergien disziplinert schätzt und wie Earnouts, Representations und Kaufpreisanpassungen Risiken verteilen. Das Modul Deal-Finanzierung liefert die Rechnung hinter der Zahl selbst: LBO-Mechanik und Leverage, Contingent Consideration und Accretion/Dilution. Die Strategie setzt die These, die Finanzierung prüft, ob die Konditionen eine Rendite erzeugen.
Wo sollte ich anfangen, wenn ein unterzeichneter Deal hinter den Erwartungen bleibt?
Gehen Sie zur Lektion über Post-Merger-Integration im Modul Due Diligence, Bewertung und Integration. Dieses Modul behandelt Integration als die Phase, in der der bezahlte Wert entsteht oder still verloren geht, und kombiniert sie mit dem Financial-Due-Diligence-Playbook, damit Sie erkennen, welche Risiken vorher übersehen wurden. Die Lektion zur Synergieschätzung ist die ergänzende Lektüre, denn Unterperformance lässt sich meist auf Synergieannahmen zurückführen, die niemand hinterfragt hat.
Behandeln die Steuerinhalte Pillar Two und Transfer Pricing?
Ja. Das Modul Steuerstrategie und Legal Finance hat eine eigene Lektion zur globalen Steuerstrategie mit Transfer Pricing, BEPS und Pillar Two, eine Lektion zur M&A-Steuerstrukturierung, die Asset- und Share-Deals vergleicht und das Verhandeln von Steuergarantien behandelt, sowie eine Lektion zur Rationalisierung von Rechtseinheiten, um eine durch Wachstum und Zukäufe geerbte Konzernstruktur zu vereinfachen. Geschrieben ist es aus der Entscheidungsperspektive eines CFO, nicht als technisches Handbuch eines Steuerberaters.